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期价大幅拉升“上周，受三国联盟提议削减橡胶出口量、国际贸易局势缓和以及受天然橡胶供应季节性等因素共振影响，沪胶期价大幅上涨，周涨幅超7%。”金瑞期货分析师表示。2月21日-22日期间，泰国、印度尼西亚和马来西亚橡胶理事会（ITRC）部长级会议在泰国曼谷举行。会议重申了关于协定出口吨位计划（AETS）。三国代表决定实施AETS以削减约30万吨的出口量，同时将在未来两周内继续讨论实施AETS的细节和执行时间。

图19 豆粕期货波动率锥数据来源：Wind、国都期货研究所图20豆粕期权波动率指数数据来源：Wind、国都期货研究所四、后市展望目前国内豆粕受贸易战影响较大，非洲猪瘟影响次之。美豆已进入收割阶段，天气影响逐渐减弱，美豆丰产或已成事实。若中美贸易战持续，由于贸易摩擦不断升级限制美豆出口前景，预计短线美豆反弹乏力，或仍在低位偏弱震荡。国内方面，由于美豆期价低迷，进口大豆成本在3500-3600间，折合豆粕成本为3100-3200，因此目前豆粕处于较高价位可逢高做空。若中美贸易和解，对国内豆粕形成利空，预计豆粕会从高位大幅回落。同时非洲猪瘟持续蔓延以及水产养殖即将进入淡季，使豆粕需求受到抑制，豆粕盘面承压。综合以上分析认为此时豆粕继续上涨乏力，逢高可适量做空。

不过，回顾历次AETS实施对橡胶价格的影响，上述分析师表示，囚徒困境下，此举对胶价的影响均有限。三国挺胶措施并不能对橡胶产能产生根本性影响，但在目前全球供应处于停割期间，减少出口仍将产生阶段性影响。宏观方面，业内人士表示，一方面，国际贸易局势出现缓和；另一方面，国内基建投资增速拐点已现，市场对此将拉动重卡需求回暖表现出一定的期待。当前处于政策窗口频发期，短期宏观变化或会继续指引胶价走势。

Uber还需解决其公司此前不良文化遗留的问题。在采访中，科斯罗萨西反复表示，公司在2019年下半年上市的计划是“一个目标”。他表示，为公司寻找首席财务官的计划比他预计得要慢得多，但是公司已经有了一些候选人。（一舟）责任编辑：魏雨策略概述做空豆粕，选取卖出期货合约M1901、平值期权合约M1901-C-3300及虚值M1901-C-3400合约。标的目标价位3100-3150。止损价位3400。

可行性则来自于产油国之间的博弈，特别是要考虑减产后市场份额是否会被挤占。换言之，沙特最需要考虑的是，在低油价区间内，是否仍然有其他低成本供给端持续释放。这个风险点来自两处，一是OPEC内部潜伏的供给力量——即因为国内外政治因素、地缘外交因素而退出的伊朗与委内瑞拉产量，有可能在2019年后半段、2020年逐渐恢复；二是美国页岩油成本中枢下行提升增产潜力，这一点留待后文分析。

现成的“料理包”之所以能在餐饮外卖行业中大行其道，最大的原因，还是在于其提供了一种廉价的餐饮生产和餐饮消费解决方案。一方面，它满足了商家以最少的人、最快的速度“出货”的需求；另一方面，其也使得消费者能够买到相对便宜的饭菜。毋庸讳言，在餐饮外卖这种极端的价格敏感型市场中，“价格优势”就是最大的优势。而这一简单粗暴的价值取向，必然会助长某些投机取巧乃至旁门左道的行径，可疑的“料理包”就是其中不能说的秘密。